英偉達(NVDA.US)投資者或需面對「關鍵人物風險」問題。華爾街以此形容由知名人物領導、且該人物幾乎無可取代的企業，一旦核心人物離開，公司可能失去成功關鍵。

英偉達表示，董事會對行政總裁黃仁勳有信心，即使董事會正調查其與一名據報為中國女子的關係影響，黃仁勳仍會留任最高職位。

不過，部分分析員認為，隨著調查及外界關注升溫，黃仁勳有可能因此離職，亦突顯這位具影響力的英偉達行政總裁並無明確接班人。

Radio Free Mobile獨立分析員Richard Windsor表示，「單一人物風險」影響不少由高知名度創辦人或行政總裁領導的公司，例如由喬布斯領導時期的蘋果(AAPL.US)，以及由朱克伯格領導的Meta(META.US)等。

他指出，對英偉達而言，問題尤其嚴重，因黃仁勳高度參與公司運作，帶領公司成功的關鍵決策最終均由其作出，同時公司亦沒有明顯接班人。

D.A. Davidson分析員Gil Luria向《MarketWatch》表示，鑑於黃仁勳的重要角色及不明朗接班安排，投資者很可能聚焦相關風險。

據《彭博》報道，黃仁勳曾表示，其掌舵英偉達逾30年的「秘訣」是「不要被解僱」及「不要感到厭倦」。

黃仁勳以招牌皮褸及經常談及「新工業革命」而廣受關注。除在公司任職13年的財務總監Colette Kress外，其他英偉達高層在投資者間知名度不高。Kress會出席公司業績電話會議及投資者會議。

不過，由財務總監晉升為行政總裁並不容易，許多企業更傾向選擇具營運經驗或產品設計視野的領導者。英特爾(INTC.US)前財務總監Bob Swan於2019年接替Brian Krzanich出任行政總裁後，因被批評為「會計型管理者」，僅任職兩年。

喬治城大學McDonough商學院會計及管理策略副教授Jason Schloetzer向MarketWatch表示，若黃仁勳離任，Kress有可能獲委任為臨時行政總裁，讓董事會有時間決定下一步安排。

他指出，行政總裁職位需配合公司實際需要。若英偉達需要具深厚技術知識及產品設計視野的領導者，公司需有足夠人才填補財務總監可能欠缺的知識領域。

Schloetzer認為，英偉達真正風險在於黃仁勳的領導架構，目前有60名直接向其匯報的人員。

他表示，接班安排通常在已有明確接班人並經長時間曝光下會較順利。由於英偉達的工作可能已分散由60人負責，若最終接班人從中選出，其餘高層很可能質疑為何不是自己獲選。

Schloetzer指出，在此情況下，英偉達競爭對手如超微半導體(AMD.US)，以及正開發自家晶片的大型雲端服務供應商和其他晶片製造商，可能會嘗試從該批高層中挖角。

他表示，風險在於董事會決定晉升人選後，可能引發人才流失。

若英偉達董事會最終選擇外部人士接替黃仁勳，Schloetzer認為，新任行政總裁可能會按一般企業模式重組高層管理架構。

不過，他指出，黃仁勳極難被取代，而英偉達董事會亦容許公司形成現時有利於產生「關鍵人物風險」的架構。

他認為，以英偉達目前規模及市值而言，董事會應受到一定程度審視，了解為何會容許相關情況出現。(da)~

阿思達克財經新聞
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